A institui\u00e7\u00e3o re\u00fane mais de 550 fundos e supera R$ 50 bilh\u00f5es sob administra\u00e7\u00e3o e cust\u00f3dia. Por tr\u00e1s desses n\u00fameros est\u00e1 um mercado que ganhou escala e passou a financiar atividades econ\u00f4micas por caminhos que v\u00e3o al\u00e9m da rela\u00e7\u00e3o tradicional entre empresas e bancos.<\/p>\n<\/p>\n
Entre os instrumentos que ganharam espa\u00e7o est\u00e3o os Fundos de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios, os FIDCs. Essas estruturas permitem que determinados receb\u00edveis sejam incorporados ao mercado de capitais, criando alternativas para empresas que precisam transformar recursos previstos para o futuro em liquidez no presente.<\/p>\n<\/p>\n
Na pr\u00e1tica, muitas empresas vendem antes de receber. Uma ind\u00fastria pode entregar mercadorias e receber semanas ou meses depois. Companhias de servi\u00e7os executam contratos cujos pagamentos s\u00e3o distribu\u00eddos ao longo do tempo. Essa dist\u00e2ncia entre a gera\u00e7\u00e3o da receita e a entrada efetiva do dinheiro no caixa cria espa\u00e7o para estruturas baseadas em direitos credit\u00f3rios.<\/p>\n<\/p>\n
O capital antecipado pode voltar para a pr\u00f3pria atividade econ\u00f4mica, financiando novas vendas, aquisi\u00e7\u00e3o de equipamentos, expans\u00e3o e capital de giro, al\u00e9m de reduzir a depend\u00eancia de uma \u00fanica fonte de financiamento.<\/p>\n<\/p>\n
Para Rodrigo Balassiano<\/strong>, por\u00e9m, o crescimento dessas estruturas aumenta tamb\u00e9m a necessidade de conhecer profundamente a origem dos cr\u00e9ditos. N\u00e3o basta identificar a exist\u00eancia de um receb\u00edvel. \u00c9 necess\u00e1rio entender como ele foi gerado, a capacidade financeira da empresa respons\u00e1vel por sua origem e o comportamento desses ativos ao longo do tempo.<\/p>\n<\/p>\n Essa an\u00e1lise ganha relev\u00e2ncia quando o cr\u00e9dito privado alcan\u00e7a atividades com ciclos econ\u00f4micos distintos. Uma empresa agr\u00edcola, por exemplo, n\u00e3o possui a mesma din\u00e2mica de uma companhia de tecnologia. Da mesma maneira, uma ind\u00fastria, uma rede de ensino ou uma locadora apresentam particularidades pr\u00f3prias na gera\u00e7\u00e3o de caixa.<\/p>\n<\/p>\n Essas diferen\u00e7as influenciam prazos, concentra\u00e7\u00f5es, riscos e o desenho dos controles necess\u00e1rios para acompanhar cada opera\u00e7\u00e3o. O mercado financeiro, portanto, passa a precisar conhecer n\u00e3o apenas o ativo financeiro, mas tamb\u00e9m a atividade econ\u00f4mica que existe por tr\u00e1s dele.<\/p>\n<\/p>\n \u00c9 nessa fronteira entre finan\u00e7as e economia real que Rodrigo Balassiano<\/strong> concentra sua atua\u00e7\u00e3o. Na avalia\u00e7\u00e3o do executivo, a expans\u00e3o sustent\u00e1vel do cr\u00e9dito estruturado depende de uma infraestrutura capaz de acompanhar o crescimento sem reduzir a qualidade das an\u00e1lises.<\/p>\n<\/p>\n A due diligence ganhou import\u00e2ncia nesse processo. Antes da entrada de determinados ativos em uma estrutura, caracter\u00edsticas do originador podem precisar ser avaliadas: capacidade de gerar o volume de receb\u00edveis apresentado, hist\u00f3rico, concentra\u00e7\u00e3o de clientes, oscila\u00e7\u00f5es de faturamento e comportamento dos cr\u00e9ditos depois de sua origem.<\/p>\n<\/p>\n O acompanhamento tamb\u00e9m n\u00e3o termina quando uma empresa ingressa em determinada opera\u00e7\u00e3o. A situa\u00e7\u00e3o de um neg\u00f3cio pode mudar com o tempo. Empresas conquistam ou perdem clientes, alteram estrat\u00e9gias, assumem novas obriga\u00e7\u00f5es, enfrentam crises e modificam sua composi\u00e7\u00e3o financeira.<\/p>\n<\/p>\n Para Balassiano<\/strong>, o amadurecimento da ind\u00fastria passa justamente pela capacidade de transformar a an\u00e1lise de risco de uma fotografia isolada em um acompanhamento cont\u00ednuo.<\/p>\n<\/p>\n A tecnologia tornou-se fundamental nesse processo. Uma institui\u00e7\u00e3o respons\u00e1vel por centenas de fundos precisa lidar diariamente com grandes volumes de dados, documentos, movimenta\u00e7\u00f5es e obriga\u00e7\u00f5es. Sistemas podem realizar concilia\u00e7\u00f5es, comparar registros, identificar exce\u00e7\u00f5es e acompanhar limites, permitindo que os especialistas concentrem aten\u00e7\u00e3o nos casos que exigem interpreta\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<\/p>\n Na vis\u00e3o de Rodrigo Balassiano<\/strong>, tecnologia e conhecimento t\u00e9cnico n\u00e3o s\u00e3o concorrentes. A automa\u00e7\u00e3o deve ampliar a capacidade dos profissionais, especialmente em um mercado no qual diferentes setores apresentam riscos e caracter\u00edsticas pr\u00f3prias.<\/p>\n<\/p>\n A regulamenta\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m acompanha essa transforma\u00e7\u00e3o. A Resolu\u00e7\u00e3o CVM 175 reorganizou aspectos importantes da ind\u00fastria brasileira de fundos e refor\u00e7ou a necessidade de traduzir mudan\u00e7as regulat\u00f3rias em processos, controles e sistemas capazes de atender \u00e0s novas exig\u00eancias.<\/p>\n<\/p>\n Ao mesmo tempo, o crescimento do cr\u00e9dito estruturado amplia a responsabilidade das institui\u00e7\u00f5es. Quanto maior a presen\u00e7a desses instrumentos no financiamento das empresas, maior a necessidade de governan\u00e7a, transpar\u00eancia e capacidade de monitoramento.<\/p>\n<\/p>\n Essa l\u00f3gica ganha import\u00e2ncia \u00e0 medida que os FIDCs avan\u00e7am em dire\u00e7\u00e3o a patamares cada vez maiores. Para Rodrigo Balassiano<\/strong>, uma ind\u00fastria dessa dimens\u00e3o deixa de ocupar uma posi\u00e7\u00e3o perif\u00e9rica e passa a integrar de forma mais relevante a infraestrutura de financiamento do pa\u00eds.<\/p>\n<\/p>\n O desafio do pr\u00f3ximo ciclo, portanto, n\u00e3o estar\u00e1 apenas em ampliar o volume de recursos dispon\u00edveis. Estar\u00e1 na capacidade de compreender as particularidades das atividades financiadas e administrar estruturas cada vez maiores sem perder qualidade, controle e confian\u00e7a.<\/p>\n<\/p>\n \u00c9 nesse ponto que a experi\u00eancia de Rodrigo Balassiano<\/strong> encontra uma das principais transforma\u00e7\u00f5es do mercado atual: quanto mais o cr\u00e9dito privado se aproxima da economia produtiva, mais o mercado financeiro precisa conhecer a realidade de quem efetivamente produz, investe e gera receita.<\/p>\n<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" FIDCs avan\u00e7am e exigem an\u00e1lise dos diferentes ciclos empresariais<\/p>\n","protected":false},"author":3647118390,"featured_media":6513,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-6514","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-geral"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6514","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3647118390"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6514"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6514\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6513"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6514"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6514"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6514"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}