O avan\u00e7o dos FIDCs trouxe um desafio adicional: administrar estruturas cada vez maiores sem permitir que o aumento de volume comprometa a qualidade dos controles.<\/p>\n<\/p>\n
Administra\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria, cust\u00f3dia, controladoria e escritura\u00e7\u00e3o fazem parte da infraestrutura respons\u00e1vel por organizar ativos, documentos, informa\u00e7\u00f5es, posi\u00e7\u00f5es e responsabilidades. Quando milhares de opera\u00e7\u00f5es s\u00e3o processadas, atividades aparentemente simples podem se transformar em gargalos ou fontes de risco.<\/p>\n<\/p>\n
Fundada em 2020, a ID CTVM desenvolveu sua atua\u00e7\u00e3o justamente nessa infraestrutura. Com mais de 550 fundos e patrim\u00f4nio superior a R$ 50 bilh\u00f5es sob administra\u00e7\u00e3o e cust\u00f3dia, a institui\u00e7\u00e3o passou a lidar com estruturas de diferentes caracter\u00edsticas.<\/p>\n<\/p>\n
Cada fundo pode possuir regulamento, estrat\u00e9gia, prestadores, classes de ativos e procedimentos espec\u00edficos. FIDCs, Fundos de Investimento em Participa\u00e7\u00f5es (FIPs) e Fundos de Investimento Imobili\u00e1rio (FIIs), por exemplo, apresentam caracter\u00edsticas distintas.<\/p>\n
Para Rodrigo Balassiano, essa diversidade refor\u00e7a a necessidade de combinar escala tecnol\u00f3gica e conhecimento especializado. A expans\u00e3o n\u00e3o pode significar simplesmente aumentar equipes na mesma propor\u00e7\u00e3o do volume de opera\u00e7\u00f5es. \u00c9 necess\u00e1rio redesenhar processos e reduzir inefici\u00eancias.<\/p>\n<\/p>\n
Cr\u00e9dito exige an\u00e1lise al\u00e9m dos n\u00fameros<\/strong><\/p>\n<\/p>\n A diversifica\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito privado tamb\u00e9m mostrou que receb\u00edveis originados em setores diferentes n\u00e3o podem ser analisados exatamente da mesma maneira.<\/p>\n<\/p>\n Uma institui\u00e7\u00e3o de ensino pode possuir mensalidades a receber, enquanto uma ind\u00fastria trabalha com vendas a prazo e uma locadora mant\u00e9m contratos vinculados a ve\u00edculos ou equipamentos. Embora todas produzam receb\u00edveis, apresentam riscos, sazonalidades e caracter\u00edsticas econ\u00f4micas distintas.<\/p>\n<\/p>\n Essa realidade contribuiu para fortalecer uma vis\u00e3o menos padronizada do cr\u00e9dito estruturado. Processos podem ser industrializados e automatizados, mas a an\u00e1lise precisa considerar as particularidades dos ativos.<\/p>\n<\/p>\n Outro ponto que ganhou relev\u00e2ncia foi a avalia\u00e7\u00e3o da origem dos receb\u00edveis. Al\u00e9m de analisar a capacidade de pagamento do devedor, tornou-se importante compreender quem produz os cr\u00e9ditos, seu hist\u00f3rico, concentra\u00e7\u00e3o de clientes, documenta\u00e7\u00e3o, faturamento e compatibilidade entre a atividade econ\u00f4mica e o volume apresentado.<\/p>\n<\/p>\n Nesse ambiente, a due diligence dos cedentes ganhou import\u00e2ncia. Para Rodrigo Balassiano, por\u00e9m, a an\u00e1lise n\u00e3o deve terminar quando os ativos entram no fundo. As condi\u00e7\u00f5es de uma empresa ou carteira podem mudar, tornando necess\u00e1rio o monitoramento cont\u00ednuo.<\/p>\n<\/p>\n Uma companhia pode perder um cliente relevante, enfrentar deteriora\u00e7\u00e3o em seu segmento ou apresentar aumento da inadimpl\u00eancia. Por isso, informa\u00e7\u00f5es hist\u00f3ricas s\u00e3o importantes, mas n\u00e3o eliminam a necessidade de acompanhar o comportamento futuro das carteiras.<\/p>\n<\/p>\n Tecnologia, regula\u00e7\u00e3o e tokeniza\u00e7\u00e3o<\/strong><\/p>\n<\/p>\n A tecnologia tornou esse acompanhamento mais eficiente. Sistemas passaram a integrar informa\u00e7\u00f5es, automatizar verifica\u00e7\u00f5es, realizar concilia\u00e7\u00f5es e identificar altera\u00e7\u00f5es que anteriormente exigiam maior interven\u00e7\u00e3o manual.<\/p>\n<\/p>\n Para Rodrigo Balassiano, entretanto, tecnologia n\u00e3o significa eliminar a participa\u00e7\u00e3o humana. Sistemas conseguem processar milhares de registros rapidamente, enquanto exce\u00e7\u00f5es, interpreta\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias e decis\u00f5es sens\u00edveis continuam dependendo de profissionais especializados.<\/p>\n<\/p>\n Essa combina\u00e7\u00e3o cria uma infraestrutura h\u00edbrida, na qual automa\u00e7\u00e3o e conhecimento humano atuam de maneira complementar.<\/p>\n A transforma\u00e7\u00e3o ocorreu simultaneamente \u00e0s mudan\u00e7as regulat\u00f3rias. A Resolu\u00e7\u00e3o CVM 175 reorganizou o arcabou\u00e7o dos fundos de investimento e trouxe novos desafios para administradores e demais participantes da ind\u00fastria.<\/p>\n<\/p>\n Na pr\u00e1tica, uma norma precisa ser convertida em procedimento, responsabilidade, informa\u00e7\u00e3o e controle. Para quem administra fundos, n\u00e3o basta compreender a regulamenta\u00e7\u00e3o: \u00e9 necess\u00e1rio construir mecanismos capazes de demonstrar seu cumprimento.<\/p>\n<\/p>\n A possibilidade de determinadas estruturas de FIDCs alcan\u00e7arem investidores de varejo, observadas as condi\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias, tamb\u00e9m amplia a responsabilidade da cadeia. Quanto maior o p\u00fablico, maior a necessidade de transpar\u00eancia, consist\u00eancia e robustez operacional.<\/p>\n<\/p>\n Outra transforma\u00e7\u00e3o come\u00e7a a ganhar espa\u00e7o: a tokeniza\u00e7\u00e3o de ativos. A representa\u00e7\u00e3o digital de direitos econ\u00f4micos pode tornar transfer\u00eancias, registros e processos mais eficientes. Mas a tecnologia n\u00e3o substitui a an\u00e1lise sobre a qualidade do ativo representado.<\/p>\n<\/p>\n Um token pode representar um receb\u00edvel, mas n\u00e3o transforma automaticamente um cr\u00e9dito ruim em bom. Da mesma forma, blockchain pode registrar a movimenta\u00e7\u00e3o de determinado ativo, mas continuam sendo necess\u00e1rios mecanismos capazes de verificar sua exist\u00eancia e suas caracter\u00edsticas.<\/p>\n<\/p>\n Nesse contexto, Rodrigo Balassiano defende que inova\u00e7\u00e3o e governan\u00e7a n\u00e3o devem caminhar em dire\u00e7\u00f5es opostas. Quanto maior a velocidade proporcionada pela tecnologia, mais relevantes se tornam valida\u00e7\u00e3o, controle e confian\u00e7a.<\/p>\n<\/p>\n Uma ind\u00fastria em nova escala<\/strong><\/p>\n<\/p>\n A possibilidade de a ind\u00fastria brasileira de FIDCs caminhar para patamares pr\u00f3ximos de R$ 1 trilh\u00e3o representa mais do que uma marca estat\u00edstica. Indica a crescente import\u00e2ncia dos direitos credit\u00f3rios no financiamento privado brasileiro.<\/p>\n<\/p>\n Para institui\u00e7\u00f5es de infraestrutura, por\u00e9m, crescimento tamb\u00e9m significa responsabilidade. Processos precisam suportar volumes maiores, sistemas devem permanecer resilientes e equipes precisam conservar capacidade cr\u00edtica diante da expans\u00e3o.<\/p>\n<\/p>\n \u00c9 nesse cen\u00e1rio que se encontra Rodrigo Balassiano. Enquanto os FIDCs deixaram um mercado restrito a especialistas para assumir maior relev\u00e2ncia, sua atua\u00e7\u00e3o acompanhou a transforma\u00e7\u00e3o de controles, tecnologia, due diligence e administra\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria.<\/p>\n<\/p>\n A trajet\u00f3ria do executivo coincide, portanto, com uma mudan\u00e7a estrutural do pr\u00f3prio mercado financeiro. A ID CTVM alcan\u00e7ou mais de 550 fundos e ultrapassou R$ 50 bilh\u00f5es sob administra\u00e7\u00e3o e cust\u00f3dia justamente quando o cr\u00e9dito privado ganhou novas dimens\u00f5es.<\/p>\n<\/p>\n Se a ind\u00fastria continuar avan\u00e7ando em dire\u00e7\u00e3o ao primeiro trilh\u00e3o, o pr\u00f3ximo cap\u00edtulo ser\u00e1 desenvolvido em um mercado ainda maior, tecnol\u00f3gico e complexo. Nesse ambiente, uma exig\u00eancia permanece: confian\u00e7a na exist\u00eancia dos ativos, na qualidade das informa\u00e7\u00f5es, nos controles e na capacidade de identificar quando os n\u00fameros deixam de fazer sentido. \u00c9 justamente nessa infraestrutura que Rodrigo Balassiano construiu sua atua\u00e7\u00e3o. O que antes permanecia nos bastidores tornou-se parte estrat\u00e9gica do neg\u00f3cio e uma das bases para sustentar a nova escala do cr\u00e9dito privado brasileiro.<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Executivo avan\u00e7a com FIDCs, tecnologia, governan\u00e7a e novos controles<\/p>\n","protected":false},"author":3647118390,"featured_media":6461,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-6462","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-geral"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6462","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3647118390"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6462"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6462\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6461"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6462"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6462"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/vitrinedafama.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6462"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}